Börsenwissen

Zeitwert von Optionsscheinen

Begriffserklärung - Definition

Der Zeitwert eines Optionsscheins repräsentiert den Teil der Optionsprämie, der über den inneren Wert hinausgeht. Er reflektiert die erwartete Volatilität und die verbleibende Laufzeit des Optionsscheins.

Sinn und Zweck

Der Zeitwert berücksichtigt die Möglichkeit, dass sich der Kurs des zugrundeliegenden Basiswerts bis zum Ablauf der Option zugunsten der Optionsposition entwickelt. Er ist typischerweise höher, je länger die Restlaufzeit der Option ist.

Funktionsweise

Der Zeitwert eines Optionsscheins verringert sich tendenziell mit der Annäherung an das Verfallsdatum, ein Phänomen bekannt als Zeitwertverfall oder Theta. Die Höhe des Zeitwerts wird auch von der Volatilität des Basiswerts beeinflusst.

Beispiele

Ein Call-Optionsschein auf eine Aktie mit einem Ausübungspreis unterhalb des aktuellen Aktienkurses hat einen hohen inneren Wert und damit einen geringeren Zeitwertanteil. Umgekehrt hat ein Put-Optionsschein mit einem Ausübungspreis oberhalb des aktuellen Kurses ebenfalls einen geringeren Zeitwert.

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